期货贴水是否预示“强弩之末” 贵金属多头落袋 套保资金涌入

来源: 互联网 发布时间: 2020-07-31 点击:1

【期货贴水是否预示“强弩之末” 贵金属多头落袋 套保资金涌入】7月28日,贵金属投资者遭遇“过山车”行情。国内白银期货主力开盘迅速拉升并以7.99%的涨幅站上涨停,但随着国际金银价格回落,国内白银期货打开涨停板,大幅回吐涨幅,黄金期货亦冲高回落。业内人士指出,白银期货宽幅震荡,多空博弈大戏正式拉开帷幕。国际市场黄金期货价格一度小幅贴水现货,显示出当前市场分歧加大。银价大涨之后,产业资金套保及手握大量白银库存的投行“套保单”蠢蠢欲动。(中国证券报)

  7月28日,贵金属投资者遭遇“过山车”行情。国内白银期货主力开盘迅速拉升并以7.99%的涨幅站上涨停,但随着国际金银价格回落,国内白银期货打开涨停板,大幅回吐涨幅,黄金期货亦冲高回落。业内人士指出,白银期货宽幅震荡,多空博弈大戏正式拉开帷幕。国际市场黄金期货价格一度小幅贴水现货,显示出当前市场分歧加大。银价大涨之后,产业资金套保及手握大量白银库存的投行“套保单”蠢蠢欲动。

  产业资本套保交易

  近期,贵金属资产全面开花,国际黄金、白银、钯金、铂金价格纷纷创下新高,并带动相关资产价格大涨。国内黄金卖场的黄金价格“噌噌”往上涨。根据周大福每日通报的金价信息,7月28日足金价格为573元/克,金条/金章价格563元/克,投资产品500元/克,三品种较前一天价格上涨幅度在12元-13元/克。与去年同期相比,上涨了约三成。

  随着贵金属涨幅不断扩大,投资者的步调开始变得不一致。7月28日,伴随国际贵金属价格起伏,国内沪金、沪银期货坐了一趟“过山车”:先是开盘迅速拉涨,白银封上涨停板,但随着国际金银价格震荡,沪金、沪银期货开始大幅回吐涨幅,但全天仍旧收涨。

  “今天太刺激了,白银持仓收益盘中从6%一下子跌到了4%。”一位投资国际贵金属期货的投资者告诉记者,“当前这个价格出现大幅波动是正常的,一方面白银期货最近7天积累了30%以上的涨幅,前几天积累的获利单有落袋需求,且高价格对套保机构也有很强的吸引力。”

  据了解,在国际白银期货净多持仓不断增加的对面,天然的空头——产业资本的套保头寸也如潮水般涌来。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)报告显示,截至7月21日当周,投机者持有的黄金投机性净多头增加4008手合约,至266436手合约;投机者持有的白银投机性净多头增加2886手合约,至46755合约,表明投资者看多白银的意愿升温;与此同时,黄金和白银的商业类净空头头寸较前一周分别增加1904手和1774手,侧面反映了产业资金套保需求增加。

  上涨有理还是空头诱多?

  方正中期研究院院长王骏对中国证券报记者表示,国际金价“震荡大牛”行情的背后有以下原因:第一,美国经济2019年来增长放缓,美元资产的虹吸效应减弱,加之市场对流动性过度宽裕的担忧,使黄金迎来快速上涨良机;第二,全球黄金矿山产能陷入瓶颈,黄金矿山品位下降,新增大型金矿难觅,从成本及供需层面支撑金价上行;第三,各国央行在2018年和2019年购金力度的强劲,今年全球央行购金的需求依然会得到支撑;第四,全球市场的风险大增,黄金的避险需求前所未有地体现出来。

  “看多”白银等贵金属价格的还有国际投行,以及手握大量贵金属库存的产业资本。他们一边为多头摇旗,一边在期货市场逢高“套保”。

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